农产品产业链日报:国际油脂调整幅度扩大 国内油脂或继续修复超

发布日期:2022-05-14 18:51   来源:未知   

  美豆:巴西大豆出口下滑使利多豆出口,盘面稍有反弹1.核心逻辑:美国中西部的天气将有利于播种,加上宏观通胀担忧,同样引发资金抛售。天气方面,美国种植带的干旱地区气温转暖,并伴随降雨,有助于播种落后地区的种植进度加快。此外,中国对美国大豆的最新采购仍在支撑近月合约。目前6 月后船期采购缺口还很大,预计在未来几周出口需求仍将继续升温,支撑盘面。尽管如此,重要的是要密切关注中国抗疫封锁的消息,因为这可能会带来物流及需求限制问题,可能潜在削弱美国对这个最大

  StoneX 将巴西大豆产量预估提高了140 万吨至1.234 亿吨,比Conab高100 万吨。IMEA 将马托格罗索州的大豆产量预估下调了30 万吨至 3890万吨,Conab 为3920 万吨。Deral 将帕拉纳州大豆产量预估上调26.1 万吨至1180 万吨,因为晚收大豆的单产略有提高,Conab 对该州预估为1170万吨。

  BAGE:预计未来七天,该国多数农业生产区几乎不会出现降水,这将能推动该国2021/22 年度大豆作物收割进程加速。

  USDA 出口销售:截至4 月28 日当周,美国2021/2022 年度大豆出口净销售为73.5 万吨,符合预期;2022/2023 年度大豆净销售40.7 万吨。

  蛋白粕:美豆调整叠加现货压力,豆粕将迎来更大调整行情 1.核心逻辑:美豆调整使得豆粕成本支撑减弱。当前需求疲软未见明显改善;5 月巴西大豆集中到港,叠加国内进口大豆抛售调控,后期供应增量或让豆粕出现季节性增库。

  压榨利润:5 月5 日,巴西6 月升贴水上涨10 美分/蒲,巴西6 月套保毛利较上周五下降16 至-75 元/吨;巴西7-8 月升贴水分别变化5、-3美分/蒲,巴西7-8 月套保毛利较上周五分别变化-3、10 至-108、-175 元/吨。美西10-11 月升贴水无变化,美西10-11 月套保毛利较上周五上涨4、4 至-231、-213 元/吨。美湾10-11 月升贴水无变化,美湾10-11 月套保毛利较上周五分别上涨2、2 至-158、-119 元/吨。

  现货市场:5 月5 日,全国主要油厂豆粕成交11.73 万吨,较上一交易日减少1.26 万吨,其中现货成交8.63 万吨,远月基差成交3.1 万吨。

  开机方面,全国开机率较上个交易日下降至56.15%。(mysteel)油脂:国际油脂调整幅度扩大,国内油脂或继续修复超买行情1.核心逻辑:5 月豆油供应边际改善预期强,增库趋势出现;国内菜油进口供给受限,维持偏低库存预期。后期棕榈油在宏观压力下,随着政策风险释放或增产逐步兑现,或引导油脂整体高位回落,菜油有偏强支撑。

  3.风险因素:油脂抛储,宏观政策异动,印尼出口限制政策调整隔夜期货:5 月5 日,CBOT 市场豆油收盘上涨,美豆油07 合约涨幅0.66 或-0.8%,报收81.77 美分/磅。马棕榈油07 合约收盘下跌,跌幅74或1.1%,报收6682 马币/吨。

  库存数据:全国重点地区棕榈油商业库存约27.29 万吨,较上周减少2.75 万吨,降幅9.15%。全国重点地区豆油商业库存约85.52 万吨,华东地区主要油厂菜油商业库存约18.55 万吨,环比上周减少1.86 万吨,环比减少9.11%……华东地区主要油厂菜油商业库存约18.55 万吨,环比上周减少1.86 万吨,环比减少9.11%。

  外电:在俄乌冲突和印尼禁止棕榈油出口导致食用油价格飙升之后,印度正计划对部分食用油减税,以缓解国内食用油价格上涨。

  现货市场:5 月5 日,全国主要地区豆油成交量16400 吨,棕榈油成交量600 吨,总成交比上一交易日增加6247 吨,增幅58.10%。(mysteel)生猪:五一消费不及预期,猪价回落

  1.核心逻辑:东北逐步解封,压栏的生猪逐步释放,产能增加。下游现货市场对猪肉需求不降反增。部分屠宰企业尝试压价销售,测试市场但是失败。养殖企业出栏计划完成较好,因此较少出栏计划。5/6/7 月出栏减少,叠加市场二次育肥,短线推高价格。当下高价后消费下滑,养殖场被迫降价销售。

  5 月5 日,生猪05 合约收盘价为14200 元/吨。生猪09 合约收盘价为18395 元/吨。河南现货基准价报14.6-14.9 元。

  2022 年5 月新交割库将投入使用。四川交割库升水1500 元,湖南交割库升水1300 元。

  生猪需求较差。屠宰场销售困难,因此降低屠宰量。广东价格回落,因高价格限制消费。预计本月销售可能面临困难,因此现货价格可能继续承压。

  2022 年4 月14 日国储招标4 万吨。估计较多流拍。4 月14 日收储结束,成交价格21.8 元/公斤,仅成交9 包;流拍了37300 吨2022 年4 月2 日国储招标1.1 万吨,收储均价19464 元/吨。4 月3日国储94 个标,中标28 个,其余流拍,中标价格21000-21200 之间。

  但是量降价涨。重点生猪养殖省份,如河南面临城市封停,进而导致生猪被动压栏增重。

  1.核心逻辑:受俄乌冲突影响,乌克兰玉米出口可能受阻。这提振北方港口玉米价格。伴随深加工提价锁粮,玉米价格稳中有涨。小麦买拍拉低小麦价格。东北疫情可能影响春耕。

  5 月5 号,国内地区玉米现货价格波动。09 合约期货价格为3022 元/吨。

  本周玉米市场价格继续维持稳中偏强运行。东北产区购销活跃度增强,北港玉米到港量逐渐恢复,收购主体增多,价格偏强运行。华北市场购销维持相对平衡,下游深加工在库存高位的情况下,采购心态放松,价格根据到货量窄幅调整。南方销区市场受东北价格上涨带动和部分企业节前补库提振,价格稳中偏强。

  北方港口玉米价格局部跳涨,锦州港国一等720 容重玉米报价2820元,广东蛇口新粮散船一等玉米2990 元。

  关注新季苹果生长:五一期间,全国产区大部分时段以晴到多云为主,没有雾和阴霾等天气。西南地区、江南、华南等地累积降水量有30-80 毫米,部分地区有90-150 毫米;除新疆地区气温偏高外,其他大部分地区气温接近常年同期或偏低;其中西北地区东部、华北、东北地区等北方地区气温起伏较大,山西产区有霜冻现象。(中央气象台)苹果五一走货速度尚可,果农货余货较少,合适货源抢手。库内统货小幅上涨。其中产区果农惜售情绪较强,部分客商炒货倒库现象增加。整体走货速度加快。下方供给支撑坚挺,现货苹果价格偏强运行。资金涌入逐日增加,表现强势。日内波动率放大,应谨慎控制风险水平。新季果开花状况或不及预期,市场情绪偏强。霜冻带来减产为大概率事件,应关注五一结束后盘面看涨情绪。

  2022 年全国冷库库存环比下降24%,且受冰雹天气影响优果率低,产区各地好果已展现吃紧状况。一二级80#以上优果价格偏硬,已由三月初的3.3 元/斤上涨至目前的3.9 元/斤-4 元/斤,涨幅18.18%。而部分客商货源高价更飙升至5.5 元/斤。截止本周,全国冷库苹果剩余量453.32 万吨左右,其中山东157.36 万吨,陕西121.25 万吨,库容比为33.84%和32.77%。

  目前红枣期货对于产业端具有较大买入价值。近年来,红枣由传统的线下销售转型为线上线下并行,低级别干枣竞争力随着电商端需求增加而不断提升。需求仍薄弱,河北销区市场处于封闭中,走货较慢。市场上量货多为大企业放量货源。相比于减产上市的新枣,陈枣良好的性价比更加吸引市场。仓单方面,较去年同期增加一万七千张左右,约为9 万吨红枣。

  市场预期22 年产量将会在去年的基础上修复,但很大程度上取决于生长季的天气状况。